Twee afkortingen onder de loep. Ebit en ebitda berekenen op basis van de Belgische jaarrekening

What’s in a word?
In de wereld van de financiële analyse worden de begrippen ‘EBIT’ en ‘EBITDA’ vaak gehanteerd, vooral m.b.t. beursgenoteerde ondernemingen. Ook bij overnames duiken deze concepten steeds vaker op en raken zo ingeburgerd in de wereld van de KMO’s.

‘EBIT’ en ‘EBITDA’ zijn afkortingen die staan voor ‘Earnings before interest and taxes’ en ‘Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization’.
Het zijn prestatiemaatstaven die worden gebruikt om de operationele prestatie van een onderneming aan te duiden.

CBN – nota geen sinecure
Eind vorig jaar publiceerde de CBN (Commissie voor Boekhoudkundige Normen) een technische nota over deze begrippen en hun definiëring op basis van de Belgische jaarrekeningschema’s.

De Commissie wijst er meteen op dat de definiëring van ‘EBIT’ en ‘EBITDA’ vanuit Belgisch boekhoudrechterlijk perspectief geen evidentie is en dit om 2 redenen:

• de definitie is sterk afhankelijk van de sector waarin de onderneming actief is;
• beide concepten worden in de Europese financiële rapporteringspraktijk niet eenduidig gedefinieerd.

Waarom dan een definitie vanuit Belgisch perspectief?
De CBN vindt dit vooral van belang om de diverse interpretatieproblemen van deze maatstaven voor niet-beursgenoteerde ondernemingen te verminderen.

Zo bestaat in België onder meer de mogelijkheid om uitzonderlijke resultaten te erkennen, d.w.z. kosten en/of opbrengsten die geen verband houden met de normale bedrijfsuitoefening.
In de internationale rapporteringspraktijk is er van uitzonderlijke resultaten niet of nauwelijks sprake.

Het mysterie ontsluierd: de berekening
Conform de Belgische resultatenrekening stemt ‘EBIT’ het best overeen met de code 9901 Bedrijfswinst (Bedrijfsverlies).
Rekening houdend met het bovenstaande moeten echter de uitzonderlijke resultaten opnieuw worden toegevoegd aan de berekeningsbasis.
Code 9903 Winst (Verlies) van het boekjaar sluit hierbij aan.
De CBN is nochtans van mening dat in het resultaat van code 9903, de financiële opbrengsten van beleggingen en liquide middelen en de financiële kosten van schulden gecorrigeerd moeten worden.

Concreet geeft dit volgende berekeningen:

 
Johan De Coster
johan.decoster@vhg.be